輸入性通脹，這些化工品價格或飆升！
進入4月，人民幣貶值速度加快，突破前期6.3左右的區(qū)間，此后一路走貶，接連突破6.6、6.7。
5月12日，離岸人民幣對美元匯率更是跌破了6.82關口，創(chuàng)下了2020年10月以來的新低。5月13日，在岸人民幣兌美元一度跌破6.8，觸及6.8150。截至目前，離岸人民幣兌美元匯率為6.7983。
人民幣貶值，隨之帶來的是輸入性通脹。不過，人民幣貶值，進口承壓利好出口。硬幣的兩面，企業(yè)如何應對？
01
出口迎重大利好
對于人民幣貶值，上海證券在最新研報中表示：“結合時間點和期間相關進程來看，中國經濟受到疫情沖擊后市場預期弱化，是導致人民幣兌美元匯率突然貶值的重要原因。4月后，市場對經濟受到的影響憂慮逐漸上升，加上一季度經濟數據弱于預期，市場對中國經濟前景的預期發(fā)生轉向，從而人民幣兌美元匯率的平穩(wěn)進程被打破。中國經濟本就處在增速換擋期的經濟增速下降期，俄烏戰(zhàn)爭疊加疫情對經濟增長前景的影響，使得市場對中美兩國間經濟增長速度變化方向，形成了不同預期。”
拉動我國經濟增長的三大馬車是“出口、消費、投資”。從目前的數據來看，消費并不樂觀。
2022年4月，社會融資規(guī)模增量為9102億元（預期20329億元，前值46500億元），比上年同期少9468億元。社會融資斷崖式下滑，企業(yè)和個人都不愿意借款了。
而國內4月乘用車產銷分別完成99.6萬輛和96.5萬輛，環(huán)比分別下降47.1%和48.2%，同比分別下降41.9%和43.4%。
3月，我國社會消費品零售總額同比下降3.5%。
過去在三大類投資中，制造業(yè)投資在固定資產投資中的占比是最高的，其次是房地產投資，再次是基建投資。數據顯示，固定資產投資增速在3月出現下滑，在三大類投資中，制造業(yè)投資和房地產投資增速在3月份雙雙走低，基建投資增速則在3月份延續(xù)回升態(tài)勢。
也就是說，疫情之下，出口或是經濟增長的重要馬車。
人民幣貶值利好出口，因為我們出口到國外的商品更有價格優(yōu)勢了。近一段時間，不少企業(yè)發(fā)布公告稱，人民幣大幅貶值有利于公司出口業(yè)務的發(fā)展，是重大利好。
上海已準備發(fā)布第三批復工復產企業(yè)名單，涉及820家企業(yè)。隨著更多長三角等地區(qū)復工復產，物流進一步恢復，歐洲能源價格進一步提升，國內出口或享受到更多利好。
02
石化進口遭遇利空
硬幣的另一面，人民幣貶值對進口行業(yè)來說，卻要承受高昂的成本。這其中，涉及到的行業(yè)就包括石油、化工、鋼鐵、有色、糧食等行業(yè)。
眾所周知，我國是全球進口大國，每年都要從全球進口大量的能源和基礎原材料。在化工行業(yè)，我國更是有多種化工品依賴進口，據工信部數據，在130多種關鍵基礎化工材料中，我國32%的品種仍為空白，52%的品種仍依賴進口。如高端電子化學品、高端功能材料、高端聚烯烴等。
2021年我國氯化鉀進口依賴度高達57.5%，MMA對外依存度超60%，年需求增長率高于10%。PX、甲醇等化工原料2021年進口量超過1000萬噸，乙二醇、純苯、丙烯、乙烯。苯乙烯、二甲苯等原材料2021年進口量在百萬噸左右，另有十余種化工原材料依賴于海外進口。
不難想象，在如今疫情多點爆發(fā)，地緣政治沖突升級，以及巴斯夫、陶氏等多家化工大廠頻發(fā)不可抗力預警之下，化工市場本就處于跌宕起伏的貨緊價揚狀態(tài)，目前的人民幣貶值更是使得海外化工品進口的成本增加，產品采購和運送時效都將受到影響。這些大化原料的進口受挫，對于目前國內化工市場的行情而言無疑將帶來巨大的影響。
除了原材料成本的提升之外，人民幣貶值也就意味著以美元計價的進口商品價格抬升，帶來了輸入型通脹壓力。從歷史上看，人民幣貶值會讓內部通貨膨脹更嚴重，人民幣購買力下降，進口成本也會增加，這也使得電子行業(yè)、工控行業(yè)、汽車行業(yè)等多個依賴進口原材料的行業(yè)領域出現集體漲價的情況。
盡管部分涉及進口業(yè)務和原料的企業(yè)已經開始陸續(xù)漲價，但對于原料的漲勢而言，仍有些“杯水車薪”，隨之而來的就是以進口為主的企業(yè)利潤減少。
除了以上提到的石油、化工、電子、汽車等行業(yè)，“輸入型通脹”的危機還會持續(xù)發(fā)酵。我國每年需要進口大量的石油、鐵礦石、糧食等生產生活必需品，這些都是以美元來結算的，如果人民幣持續(xù)貶值，這些消費品的價格就會增加，帶動整個產業(yè)鏈成本增加，會造成牽一發(fā)而動全身的影響。產業(yè)鏈上任何一個環(huán)節(jié)的原料斷供和資金鏈緊張都會一級級傳導而下，最終將風險傳遞給產業(yè)鏈下游企業(yè)。
對企業(yè)來說，危機中也蘊藏著機會。進口價格高昂，而這也是國產替代的機遇。有業(yè)內人士稱，近期很多涂料企業(yè)都在尋找替代進口的國產原材料。
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